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总量的估值还是边际的变化？不宜怀底问底、本末倒置。站在市场的任何时点，都有乐观和悲观的理由，每个时点要关注边际的力量而非总量的情况。诚然，从估值角度出发，当前的绝对估值水平处于历史的低位。当前，上证综指PE（TTM）为13倍，对比2016年1月27日2638点的12.87倍、2013年6月25日1849点的9.67倍、2008年10月28日1664点的13.49倍，当前绝对估值水平相对较低。从行业角度，除了有色、煤炭等周期行业及食品饮料、家电等消费龙头行业，其余大部分行业估值水平比2016年月更为便宜。但是，本轮市场下跌的理由在于风险事件的蔓延而非估值，在当前以估值问题去看上涨理由显得本末倒置。往后看，便宜的估值可能是支撑的理由，但不是上涨的理由，风险事件影响的边际收敛才是乐观的原因。

对企业，他说：“很多企业家往往以为自己管了一些人，有了一些利润，就觉得自己可以指点政府怎么运营。所以我自己觉得我们看起来一样，其实不一样。”一言以蔽之，政府和企业应该互相尊重对方，管好自己的事儿，别互相指指点点。马云同时还呼吁建立完善的法治环境：“不管企业你多牛逼，不管做的多好，必须依法办事。你犯法，不管你多好，你照样得受到处罚。但是政府也必须依法办事。”

随着外资积极控股券商，布局中国市场，有分析人士认为，未来国内券商或将形成大型头部券商、特色化券商和国际化券商三足鼎立格局。2深港通运行两周年2018年12月5日，深港通迎来开通两周年。两年来，深港通总成交额累计4.15万亿元。其中，深股通成交额累计2.87万亿元，日均成交额从开通首月的15.41亿元增至今年11月的96.29亿元，增幅524.85%；港股通成交额累计1.28万亿元，日均成交从开通首月的4.54亿元增至今年11月的26.25亿元，增幅478.19%。

早先，国产动画有过辉煌，《大闹天宫》、《天书奇谭》、《小蝌蚪找妈妈》等一系列作品印刻在80后、90后等几代人的记忆里。然而后来的发展似乎沉寂。《喜羊羊与灰太狼》、《熊出没》等作品虽然受到小朋友的欢迎，但无法被大龄的动漫爱好者接受。“庆幸我的童年不是喜羊羊”，常常可见于B站弹幕和其他国产动画相关的讨论中。

不过，值得注意的事，腾讯获得盛大游戏的股权比例为11.83%，按照出资金额来算，盛大游戏的估值约为252亿元。此前，盛大游戏曾经是腾讯网易之后的第三极，且在2016年业绩也颇为亮眼。2016年，盛大游戏营业收入38.6亿元，同比增17.6%，净利润16.2亿元，同比增长113%。

布雷纳德：预期升息次数将减少美国经济有望书写连续10年的最长期扩张纪录。但金融条件趋紧开始给就业市场带来压力，与经济增长放慢的趋势相符，这可能为美联储对今年进一步升息保持“耐心”的立场提供理据。美联储理事布雷纳德周四（3月7日）表示，即使经济前景没改变，美联储也应调降升息预期，因风险增加且支出有放缓迹象。